工商時報【魏喬怡╱台北報導】習川會後上證指數呈現震盪整理格局。法人表示,中美貿易戰會逐漸朝正向發展,而在經濟指標趨緩下,大陸官方政策作多力道加大,配合A股納入MSCI、富時羅素、標普道瓊斯,預計可引來上兆人民幣資金活水,陸股基金後市表現持續看俏。其中,又以獲利出色的消費龍頭如白酒類股可望扮領頭羊,建議優先布局大陸消費指數型基金。台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出,大陸經濟下行壓力增加,反而迫使官方祭出更多的刺激政策,6月10日國務院允許將專項債券作為符合條件的重大專案資本金,截至2019年5月底,專項債剩餘發行額度1.29兆人民幣,指定基建方向占比約15∼30%,假設專項債中用於基建資金50%屬重大項目,按照基建投資╱預算內資金比重槓桿4∼7倍計算,預計可拉動0.2∼0.4個百分點的GDP成長率,降低貿易戰的衝擊。葉宇真指出,回顧今年A股上半年,以消費白馬為代表的核心資產表現亮眼,年初以來白酒指數漲幅達79%,隨著中國經濟結構調整,消費成為經濟增長的主角,部分行業如白酒建立起品牌,行業從充分競爭過渡到寡頭競爭,盈利也豐厚,2008年以來白酒ROE均值25.6%,大幅優於A股的12.3%,建議逢低布局受惠於經濟轉型的消費白馬龍頭股。宏利環球巨龍增長基金經理人謝企剛指出,近幾個月來中國市場的表現相對較好,這主要得益於大陸政府的貨幣和財政政策。中國人行採取寬鬆的政策立場,降低銀行的存準率,並在波動的市場維持充裕的流動性。財政政策方面,政府推出包括增值稅(VAT)減少3%、降低雇主的養老金繳納率等政策,使得企業拓展業務成本降低,消費者的消費力亦獲提升。此外,房地產和基礎建設也受益於政府優惠政策。與此同時,大陸經濟受益於持續的經濟結構調整和結構改革,通過緩解城市污染和改善產能過剩困擾的產業體質,部分企業已經加強了償還債務的能力,這反過來又支撐了金融體系。謝企剛認為,這些措施使大陸的經濟基本面比一年前更好。


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